本周外匯市場又是平靜的一周，美元基本守住了周五強勁就業報告公布後的漲幅。在這種低波動期，投資者對利差交易策略產生了更大的興趣–這實際上是投資者對高收益貨幣的定位，以跑贏其遠期曲線。例如，如果你認為美元/日元不會在三個月內跌至 145.95 的直接遠期匯率，那麽你可能會想持有美元。新興市場也采用了類似的策略，投資者持有 MXN/JPY 多頭頭寸（現貨價為 8.69），前提是現貨價不會跌至 8.44 的三個月直接匯率水平。如果現貨不下跌，這將帶來 3% 的收益。投資者似乎也對土耳其裏拉的類似策略情有獨鐘。關於以日元為資金來源的套利交易，4 月 26 日的日本央行政策會議可能是該交易面臨的最大威脅。
正如詹姆斯-奈特利（James Knightley）在他對美國 1 月份就業報告的評論中所寫的那樣，該報告全面強勁。薪資增長強勁，各行各業都在招聘，失業率下降，工資上漲。唯一的灰雲是平均工作周下降。然而，金融市場看到這些強勁的數據，紛紛拋售債券，買入美元。美國收益率曲線再次回到看跌的平坦化模式，這對美元兌活躍貨幣來說是利好的，即商品貨幣和新興市場貨幣通常表現不佳。 這一數據明顯反駁了美聯儲將提前降息的觀點，並將 3 月降息排除在外。到周五收盤時，投資者認為 3 月份降息的可能性約為 20%，低於一周前的 50%。美聯儲事件的最大風險仍然是商業房地產行業，任何地區性銀行股都將面臨巨大壓力，美聯儲的提前寬松政策也將被重新定價。但這只是風險而非基本情況。我們預計美聯儲將在 5 月份首次降息。
美元兑加元在 1.3542 形成潜在双顶。持续收于 1.3414 下方将确认并初步锁定 1.3327。直接收于 1.3542 以上将否定这一观点，并使趋势再次转高。
歐元兌美元近期走勢疲軟，200 日均線為其提供了良好支撐。然而，動能仍在減弱，約 1.0930 將標誌著一個小底部。只有高於 1.1000 才會考慮再次走高。 跌破 1.0844 將直接看跌至下一個目標 1.0736，預計這裏將是一個更好的底部。